[가상자산] 펜들(PENDLE), 투자하기 전에 어떤 코인인지 5분만에 알아보자

안녕하세요!

수익 마켓과 토큰화된 수익 자산에 초점을 맞추는 디파이(DeFi) 프로토콜, 펜들에 대해 알아보겠습니다.

 

펜들

 

펜들(PENDLE)이란?

탈중앙화 금융 (DeFi)의 등장은 독립적인 금융 시스템이 될 가능성을 주장하며 금융 시스템 재건의 여정에 착수했습니다. 견고하고 성숙한 자본 시장에서는 채권 쿠폰, 이자 스왑 또는 기타 금융 상품을 통해 수익을 사고팔 수 있습니다. Pendle Finance(PENDLE)는 DeFi의 다음 전환점에 도달하는 것을 목표로 합니다.

 

펜들 파이낸스는 AMM(Automated Market Maker) 시스템에서 토큰화된 미래 수익률의 거래를 허용하는 최초의 디파이(DeFi) 프로토콜입니다. 수익 창출 자산의 소유자에게 추가 수익을 창출하고 미래 수익을 미리 고정할 수 있는 기회를 제공하는 동시에 투자자에게 기본 담보 없이 미래 수익 흐름에 대한 직접적인 노출을 제공하는 것을 목표로 합니다.

 

수많은 프로토콜과 자산을 지원하여 단일 플랫폼에서 총체적이고 번거롭지 않은 수익 관리를 제공하는 것을 목표로 하는 펜들 파이낸스는 플랫폼과 투자자 사이에 투명한 프로세스를 갖추고 있습니다. 네트워크 상의 모든 거래는 스마트 컨트랙트에 의해 수행되고 검증되어 정직한 운영을 나타냅니다.

 

또한 펜들 파이낸스는 스테이킹 보상을 제공하는 LSD 토큰이나 이자를 제공하는 토큰(Yield-Bearing Token, 이하 YBToken)에서 분리한 이자를 토큰화(Yield Tokenization)하고, 해당 이자 토큰의 트레이딩을 지원합니다.

 

미래의 수익률을 고정으로 보장한다는 점에서 매력적인 플랫폼입니다. 이러한 디파이 암호화폐가 다양해질수록 사용자의 선택지 또한 유연해질 수 있을 것입니다.

 

펜들(PENDLE)의 작동원리

YBToken에서 이자를 분리하기 위해 먼저 각기 다른 메커니즘을 사용하는 YBToken을 Standardized Yield(이하 SY)로 래핑 하는 과정을 거쳐야 합니다.

 

stETH, FRXETH, GLP와 같은 YBToken의 수익률 생성 메커니즘은 각기 다른 프로토콜에서 다양한 형태로 구축되기 때문에, 구축된 프로토콜이 아닌 다른 프로토콜 위에 YBToken을 올릴 때마다 수동으로 통합시켜야 하는 문제가 발생합니다.

 

SY는 펜들 파이낸스가 이를 해결하기 위해 제시한 기준(EIP-5115)으로 각기 다른 메커니즘을 지닌 YBToken을 하나의 표준화된 인터페이스로 묶어주는 역할을 합니다.

 

펜들 파이낸스에서는 이렇게 래핑 된 SY를 통해 YBToken의 원금인 Principal Token(이하 PT)과 YBToken의 만기까지의 이자만을 따로 떼어낸 Yield Token(이하 YT)을 발행할 수 있습니다. 여기서 PT는 만기 이후 같은 수량의 YBToken의 상환을 청구할 수 있는 권리로, YT는 현재 시점부터 만기까지 YBToken의 이자를 청구할 수 있는 권리라고 생각할 수 있습니다. 이러한 구조는 채권의 원금과 이자를 분리하여 투자성을 높이는 스트립 채권과 유사합니다. 여기서 PT는 제로 쿠폰 채권에, YT는 채권에서 분리된 쿠폰 이자에 해당합니다.

 

PT는 이자를 제공하는 자산에서 이자를 떼어내는 것이기 때문에 PT의 가격은 항상 SY의 가격에서 YT의 가격을 차감한 것과 같아 항상 아래의 가격 방정식이 성립됩니다.

 

PT YT 가격 방정식(출처: 쟁글)

 

펜들(PENDLE)의 특징

수익 토큰화

펜들 파이낸스는 디파이(분산 금융)에서 발생하는 예상 수익을 토큰화할 수 있게 해 줍니다. 이는 사용자들이 미래의 수익을 대신하여 현재에 거래할 수 있도록 해줍니다.

 

수익 마켓

펜들은 토큰화된 수익을 거래할 수 있는 시장을 제공합니다. 이를 통해 투자자들은 미래의 수익을 사고팔거나 헤지 할 수 있습니다.

 

유동성 제공 및 보상

프로토콜에 유동성을 제공하는 사용자들은 이를 통해 수수료를 얻을 수 있습니다. 펜들은 유동성 공급을 장려하기 위한 보상 메커니즘을 포함하고 있습니다.

 

다양한 디파이 프로토콜과 통합

펜들 파이낸스는 Aave, Compound 등과 같은 여러 디파이 프로토콜과 통합되어 미래 수익을 토큰화하고 거래할 수 있도록 지원합니다.

 

스테이킹과 거버넌스

펜들 토큰은 거버넌스에 참여하고 투표하는 데 사용될 수 있으며, 스테이킹을 통해 네트워크 보안에 기여하는 사용자들에게 보상을 제공합니다.

 

펜들(PENDLE) 토큰의 용도

거버넌스 (Governance)

PENDLE 토큰은 펜들 파이낸스 프로토콜의 거버넌스에 사용됩니다. 이는 토큰 보유자들이 프로토콜의 운영, 개선, 그리고 변경 사항에 대한 투표 및 결정에 참여할 수 있게 합니다.

 

수수료 지불

프로토콜 내에서 발생하는 수수료를 지불하기 위해 PENDLE 토큰을 사용할 수 있습니다. 이러한 수수료는 거래, 유동성 제공 등을 통해 발생할 수 있습니다.

 

스테이킹 및 보상

PENDLE 토큰은 스테이킹을 통해 네트워크 보안에 기여하는 사용자들에게 보상으로 지급될 수 있습니다.

 

보상 프로그램 및 인센티브

PENDLE 토큰은 사용자들에게 플랫폼에 기여하는 행위에 대한 보상으로 사용될 수 있습니다. 이는 유동성 제공이나 프로토콜의 성장을 촉진하는 활동에 대한 인센티브로 사용될 수 있습니다.

 

프로토콜 기능 활용

PENDLE 토큰은 프로토콜 내에서 특정 기능의 활성화, 새로운 서비스의 이용 등을 위해 사용될 수 있습니다.

 

펜들(PENDLE) 실시간 시세